原标题：2018在线教育在风口还是“封口”？
今年，境内外资本市场掀起了一股教育公司上市的浪潮，在刚过去的10月20日，“少儿英语培训机构”瑞思学科英语在纳斯达克敲钟上市，在线教育业务为其增色不少。再往前，在线外教英语品牌VIPKID宣布获得了2亿美元D轮融资，猿题库融资额达到1.2亿美元，在线教育领域相关公司的单笔融资额不断刷新纪录。业界人士纷纷感叹，在线教育又迎来了风口。\u00A0
理性回归，再掀投资高潮\u00A0
2014年以来，在线教育一直很火，只是2014年、2015年，大家都在抢占入口，不少投资者都是盲目投资，推高了企业的估值，2016年相对来说投资比较谨慎。如今，经过两三年的沉淀，资本再一次蜂拥而至。根据GET大会上发布的《2017年教育行业蓝皮书》，2017年，教育资本市场愈发活跃。2017年前8个月，一级市场教育行业的总融资额达96.4亿元，公布金额的融资案例156起；和去年同期的58.1亿元相比增长66%，融资案例增加68%。其中，最受青睐的K12（指幼儿园、小学、初中、高中阶段）领域，融资金额虽不及2015年融资创业潮时55.3亿元的疯狂，但相较去年的30亿元，仍增长了4.3亿元。但与2014年投资风口不同的是，资本的选择更加理性，更倾向于成熟型项目。
数据显示，2016年在线教育市场规模达到1560.2亿元，同比增长27.3%；在线教育用户规模达到9001万人，同比增长23%。预计2018年在线教育市场规模将突破2000亿。根据IT桔子的创投数据，截至10月16日，2017年度在线教育领域公开的融资次数超过150笔，累计融资额超过80亿元人民币。但从融资具体情况来分析，资金规模较大的融资更加偏向中后期成熟项目，早期项目的融资笔数虽然多，但项目分散，金额不高。数据显示，2017年第三季度的69起早期融资，披露的融资总金额为18.42亿元。而中期融资阶段（B、B+、C、C+轮）的案例有16起，披露的融资总金额为22.96亿元，后期阶段（D轮以后及并购）的案例共4起，金额却达到了22.03亿元。
想很丰满，现实很骨感\u00A0
在线教育的盛宴背后，是骨感的盈利现状。央视财经提供的调查数据显示，截至2016年底，在线教育相关企业累计达到400多家，其中70%的企业面临亏损的窘境，10%的公司能够持平，能够盈利的仅占5%，甚至有15%的企业濒临倒闭，小马过河就是其中的一个典型。今年3月，明星在线教育机构小马过河进行了破产清算，此前还被曝出拖欠员工工资、强制员工停薪留职的消息。
令人唏嘘的是，小马过河曾在2014年赶上了第一波互联网教育红利，年收入达1.6亿元。而且，它还获得过多个知名投资机构的投资，包括老虎基金、顺为资本等。
然而，就在在线教育爆发时，小马过河却遭遇了\
