杭州银行：限售股解禁引发的股价“跌跌不休”？
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杭州银行首次公开发行限售股解禁之前股价已开启大幅下跌模式，是要走此前无锡银行解除限售后股价暴跌的老路吗？ 10月23日，杭州银行晚间公告称，公司10.99亿股首次公开发行限售股将于10月27日起上市流通，占公司总股本的30%，解禁市值达140多亿元。 限售股解禁公告发布后的第一个交易日，杭州银行的股价下跌1.97%，收于12.97元。其实在公告发布之前，杭州银行早已开启一轮将近两个月的下跌之旅。从8月29日至今的36个交易日中，杭州银行的股票有26个交易日都在下跌，股价也从8月28日的收盘价15.06元跌至12.97元，跌幅为14.20%。 多数分析师认为，“相对于大盘银行股的低估值，上市次新银行的市盈率远高于行业平均水平，随着限售股解禁潮的到来，次新银行出现估值回归的概率很高”。本周五即将解禁的次新股杭州银行，解禁之前即迎来股价的大幅下跌。杭州银行或许将走上此前无锡银行、江阴银行等次新银行股限售股解禁引发股价暴跌的老路。 不良贷款率仍是控制重点 2017年半年报显示，杭州银行的不良贷款率为1.61%，较上年末下降了0.01个百分点。不过从杭州银行不良贷款率连续6年持续攀升的历史来看，杭州银行仍需严控贷款客户质量。数据显示，2011年末、2012年末、2013年末、2014年末、2015年末、2016年末，杭州银行的不良贷款余额分别为7.54亿元、14.82亿元、20.59亿元、23.50亿元、29.37亿、40.04亿元，不良贷款率分别为0.59%、0.97%、1.19%、1.20%、1.36%、1.62%。 上年末拨备率为186.76%，较2015年末下降 6.67 个百分点。上半年，杭州银行的不良贷款率虽然有所控制，但是其拨备覆盖率184.89%，较上年末又下降了1.87个百分点。而拨备覆盖率的明显下降，是杭州银行不良贷款上升的一大铁证。 上半年，杭州银行的净利润虽然较去年同期有所增加，但是公司的营业收入却同比下降了3.24%，为65.83亿元。和众多城商行一样，杭州银行的业务收入也主要依靠当地，70.1%的贷款业务都来自浙江省内，其中杭州本地占47.62%。杭州银行营收的下降，显示出了其已进入发展上的疲态。 平均每月一张罚单，罚金超446万元 截止10月24日，上市一年时间，杭州银行或其分支机构共计收到银监会、人民银行、外管局、税务局、证券交易所等部门的行政处罚11件，处罚金额合计396.59万元；收到银监部门的行政处罚告知书1件，罚款50万元。 从处罚原因来看，杭州银行的问题涉及票据业务、贷款业务、税务合规、外汇业务、高管买卖公司股票等方面。其中因对无真实贸易背景的票据贴现就被处罚5次。 杭州银行上市一年即收到12张罚单，平均每月一罚单的概率在上市行中并不常见。不过众多处罚背后，也从侧面反映出杭州银行管理上存在的问题，尤其是无真实贸易背景的承兑汇票案例反复发生，更是凸显出其内部管理的混乱。 招股书闹乌龙 杭州银行的管理究竟有多大漏洞，远非12张罚单所能证明的。 该行在2016年9月22日公告的《杭州银行股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》上，在募集资金金额上曾出现重大差错，摘要中把募集37.67亿元写成募集37.67万元。“亿”和“万”一字之差，却成了杭州银行破上市纪录的糗事。此行为更是被嘲讽称“IPO备战十年，只为募资37万”。 “IPO是件严肃的事情，招股说明书从道理上讲应该有多层级把关，居然在关键问题上出错，不仅是对投资者和市场不负责，更是说明公司自身管理不到位。”一位银行业人士点评称。杭州银行对十年备战的IPO都不上心，还能对什么认真呢？ 另外一个值得关注的事，10月18日，限售股解禁前夕，杭州银行发公告称，近日收到公司董事王卫华的书面辞职报告。
