2018年2月第一个交易日，A股盘中多支小票集体闪崩并跌停，全天三大板共有268支股票跌停(主板/创业板/中小板分别有144/47/77支)。上证综指、深证成指、中小板指、创业板指全天收益率分别为-0.97%、-2.65%、-2.62%、-2.17%。
昨日收盘后不久，一则消息开始迅速在市场流传。
传言称，“国家颁布了信托资金降杠杆的政策，由原来的2:1配资降到只有1：1……所以今天跌停板的股票大多是信托进入大股东的公司，所以信托持股较多的公司要暂时注意回避。”
部分市场人士认为，鉴于此前信托公司被要求停止开展设有中间级的结构化证券投资业务，导致信托资金降杠杆，在部分股票下跌接近平仓线时，引发个股大幅抛售的异常表现。信托业内人士表示，监管部门确实曾口头通知，要求降低此前被过度放大的结构化配资业务的杠杆，但考虑到剧烈去杠杆会引发市场波动，监管部门其实给众多机构留了缓冲期，降杠杆不会“一刀切”。
今日早盘上午沪指探底回升，盘中一度跌破3400点，在创业板的带领下开始慢慢回升，采掘服务板块领涨。中字头午后发力，沪指强势翻红，深成指平盘，创业板指涨0.5%。截止收盘，沪指收报3462.08点，涨0.44%，成交额2363亿。深成指收报10925.16点，涨0.56%，成交额2266亿。创业板收报1702.43点，涨0.30%，成交额597亿。
板块方面：煤炭、石油、钢铁板块涨幅居前，白酒、环保、银行等板块跌幅居前。苹果、维生素、可燃冰概念活跃，ST、次新股低迷。
流动性方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响，2月2日不开展公开市场操作。今日有900亿逆回购到期，自然净回笼900亿，本周累计净回笼7600亿。
近段时间，存量央行流动性工具密集到期，但央行逐渐降低了操作力度直至连续暂停操作，通过逆回购和中期借贷便利到期实施净回笼。自1月25日起，央行已连续7日未开展公开市场操作，累计净回笼11500亿元。
2月1日，市场资金面延续了上周以来的宽松态势。中证报援引市场人士指出，得益于金融机构有序动用“临时准备金动用安排（CRA）”，近期市场资金面持续宽松，对跨春节流动性的担忧明显缓解，再现类似2017年末的紧张情况的可能性较小，再考虑到春节后现金回笼影响，乐观预期下，资金面宽松态势有望延续至3月上旬。
海通证券姜超称，在央行前期加大资金投放以及本周定向降准实施影响下，资金面呈现宽松迹象，资金利率小幅下行，央行为此收紧资金投放。从历年春节前30天资金面利率走势看，未来一个多星期是资金面最宽松时刻，近期央行在资金投放上也印证了这点，短期资金面维持宽松状态。
两融余额大幅下滑。截至2月1日，A股融资融券余额为10669.6亿元，较前一交易日的10792.95亿元锐减123.35亿元。
中信证券发布最新策略观点认为，闪崩是个股风险而非系统性风险。就全市场而言，信托持仓占比并不高，不足以引发系统性风险。就小市值公司而言，信托占比与全样本差别不大，并没有明显的小票偏好。小票跌幅更明显只能说流动性较差。板块普跌更多源于前期持续上涨轮动后，市场对流动性紧张以及中小创个股业绩大幅低于预期的悲观情绪扩散。此轮下跌后依旧建议投资者以金融、消费为底仓，关注周期龙头重估，并且积极配置近期被错杀的电子、通讯、零售板块优质成长股。
方正证券认为，市场经历三次洗礼后，情绪扭曲到极致，非理性杀跌成为盘口主要特征，创业板日线MACD指标连续三次底背离。中国有句老话叫“事不过三”，历史经验无数次告诉我们，越是市场情绪达到极致之际，越是底部到来之时，越不要随便交出廉价筹码。短线大盘虽难立即扭转趋势，但大幅回调空间也有限，超跌反弹有望形成，阶段以底部反复震荡整理为主。操作上，买跌不追高，逢低关注关注中高端制造业、券商、文化传媒及被错杀的二线蓝筹股、业绩增长股及扭亏股，回避股价高高在上股。
华泰证券认为，中小创业绩存在不确定性、去杠杆的持续推进、对流动性的担忧导致的避险操作等等都是导致近期市场行情冰火两重天的原因，短期利率水平难以下行的背景下，强现金流轻资产的消费白马，受益于国内宏观景气度和业绩确定性的周期龙头都是资金现阶段配置的主流方向，结构性的牛熊市并存的局面何时打破，客户认为可能是一个漫长的过程。
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