1. 上周贵金属价格出现震荡下行走势。
2. 上周贵金属价格的下挫主要受到美联储3月加息预期进一步增加的影响。
3. 展望后市，预计短期贵金属价格在完成收紧货币政策的动作后，至临近美联储收紧货币政策预期较强的下个时间窗口之间的周期中，价格表现强势，反之亦然。从中长期的角度看，贵金属价格预计会在中长期弱势运行，延续缓步震荡走弱的走势。
在2018年01月29日―2018年02月02日的一周中贵金属价格整体出现震荡下挫走势，国内关注度较高的两大品种中，上周COMEX黄金价格的高点在1355美元/盎司下方附近，COMEX黄金价格上周的低点在1330美元/盎司附近，COMEX白银价格上周的高点在17.45美元/盎司附近，而COMEX白银价格低点在16.55美元/盎司附近。上周贵金属价格水平整体回落，但不同品种跌幅差异显著，整体而言，美元金的平均最高价格及平均最低价格高于前一周的价格水平，而美元银的平均最高价格及平均最低价格则低于前一周的价格水平。
COMEX黄金在上周的前一周最后一个交易日（01月26日）的收盘价为1348.7美元/盎司，截至上周最后一个交易日（02月02日）COMEX黄金收盘价为1335.3美元/盎司，相较前一周最后一个交易日收盘价下降约-0.9935%；COMEX白银在上周的前一周最后一个交易日的收盘价为17.39美元/盎司，截至上周最后一个交易日COMEX白银收盘价为16.56美元/盎司，相较前一周最后一个交易日收盘价下跌约-4.7729%；沪金主力合约（1806）在上周的前一周最后一个交易日的收盘价为279.74元人民币/克，截至上周最后一个交易日沪金主力合约收盘价为274.84元人民币/克，相较前一周最后一个交易日收盘价下跌约-1.7516%；沪银主力合约（1806）在上周的前一周最后一个交易日的收盘价为3887元人民币/千克，截至上周最后一个交易日沪银主力合约收盘价为3756元人民币/千克，相较前一周最后一个交易日收盘价下跌约-3.3702%；上海黄金交易所的黄金T+D在上周的前一周最后一个交易日的收盘价为277.01元人民币/克，截至上周最后一个交易日黄金T+D的收盘价为272.23元人民币/克，相较前一周最后一个交易日收盘价下跌约-1.7256%；白银T+D在上周的前一周最后一个交易日的收盘价为3801元人民币/千克，截至上周最后一个交易日白银T+D的收盘价为3674元人民币/千克，相较前一周最后一个交易日收盘价下跌约-3.3412%。
上周期间，美联储召开2018年首次联邦公开市场委员会FOMC货币政策会议，受此影响，上周初期欧美金融市场的整体交投水平有所下降，市场存在明显观望情绪。随后在上周四（02月01日）凌晨，美联储公布货币政策会议决议声明显示，其维持基准利率水平1.25%-1.50%不变，符合前期市场预期，同时声明中表示，
现阶段的经济环境状况可以支持美联储收紧货币政策的行动，这一表态使得金融市场对美联储3月加息的预期进一步走高，间接影响贵金属价格出现震荡下挫走势。
此外，在上周直接或间接影响到贵金属市场的重要宏观经济数据包括，上周五（02月02日）美国劳工部（Departmentof Labor）公布数据显示，美国1月新增非农就业人口20万人，高于预期值新增18万人，高于12月前值新增16万人。同时公布的美国1月失业率数据为4.1%，与预期值和12月前值持平。优异的劳动力市场数据进一步为美国收紧货币政策提供了基础，同时，影响贵金属价格在上周末期间的快速下挫。
随着2018年美联储首次货币政策会议声明的公布，美联储3月加息预期也进一步增加。展望后市，我们的观点不变，在短周期的角度，2018年初美联储货币政策进一步收紧的预期时间节点变化，将很大程度上影响短期贵金属价格，贵金属价格可能在完成收紧货币政策的动作后，至临近美联储收紧货币政策预期较强的下个时间窗口之间的周期中，价格表现相对强势，反之表现弱势。
对于中长期价格走势，在美元中长期相对强势预期的背景下，贵金属价格中长期受到压制的逻辑基础未变，贵金属价格预计会在中长期弱势运行，延续缓步震荡走弱的走势。
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