原标题：信利光电：证监会反馈意见简报
2017年12月19日，证监会公布了《信利光电股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》。
证监会反馈意见问题呈现：招股说明书披露，2014年末、2015年末和2016年末，公司应收账款净额分别为509,643.28万元、281,676.49万元和243,070.17万元。请发行人分别按照外销/内销类型披露应收账款余额情况，并分析说明余额变动原因。
招股说明书原文摘要：报告期内，发行人按照内销/外销类型应收账款余额情况如下：
报告期各期末，发行人中国大陆地区应收账款余额分别为218,761.03万元、239,572.11万元、468,492.59万元、382,495.36万元，境外地区应收账款余额分别为24,468.59 万元、42,618.59万元、41,484.07万元、43,455.44万元。2015年末，发行人中国大陆地区应收账款余额变化不大，境外地区应收账款余额同比增加较大，主要原因系发行人主要客户宏达国际电子股份有限公司2015年交易金额增加，收入的增长带来应收账款余额增加。2014年末和2015年末，宏达国际电子股份有限公司应收账款余额分别为6,190.20万元和19,205.71万元。2016年末较2015年末境外地区应收账款变动金额较小。2016年末，发行人中国大陆地区应收账款余额同比增加较大，主要原因是：一方面，公司业务规模不断扩大，客户订单量增加，客户维沃通信科技有限公司于年末增加了较多业务合作，应收账款规模大幅增加。2015年末和2016年末，维沃通信科技有限公司应收账款余额分别为 51,670.39万元和179,928.20万元。另一方面，公司主要客户乐视移动出现资金链问题，导致应收账款余额较 2015年年末有较大增长。2017年6月末，发行人境外地区应收账款余额保持稳定，大陆地区应收账款余额有所减少，主要原因是：一方面，由于发行人所处行业特点，每年年底产品订单较多、出货量较大，多数客户在次年年初支付货款，当期主要客户回款较多；另一方面，乐视移动支付了部分应收账款，故导致2017年上半年大陆地区应收账款余额有所下降。（来源于信利光电股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）第377页）
证监会反馈意见问题呈现：详细说明报告期内各期经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大的原因。
招股说明书原文摘要：报告期内，本公司经营性净现金流量与净利润对比情况如下：
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额/净利润的比值波动较大，主要有以下原因：
1、采购周期和应收账款回款周期不均衡。伴随公司业务规模持续扩大，存货、应收账款等经营性资金需求不断增加，而受采购周期、应收账款回款周期等因素影响，经营活动现金流入与净利润的实现出现跨期错位，从而导致期末经营活动产生的现金流量净额/净利润比值波动较大。存货及应收款项的增加直接导致各期经营活动的现金流量净额减少，应付账款的增加直接导致各期经营活动的现金流量净额增加。2016年度经营活动产生的现金流量净额较低，主要系当年存货和应收账款较2015年大幅增加，导致营业收入和净利润增加但经营性现金流入较低。2016年度公司存货和经营性应收项目合计增加286,447.14万元，较2015年度增加额81,010.11万元，增加了253.59%，导致2016年度经营活动产生的现金流量净额大幅减少。2017年1-6月公司存货和经营性应收项目合计减少133,890.56万元。
公司大量流动资金投入均系为满足应收账款、存货等营运性资金需求，而公司存货和应收账款流动性比较合理，故上述经营活动产生的现金流量净额/净利润比值的周期性波动不会对公司构成重大不利影响。
2、固定支出较高，折旧规模较大。触控行业和微型摄像模组行业是典型的资金密集型产业，生产经营需要投建规模较大的生产厂房和价格不菲的生产设备，固定支出规模庞大。而且伴随技术升级，产品更新换代，生产厂商要持续不断进行固定资产投资。公司产品技术含量较高，重要的生产设备均需进口，价格较为昂贵。截至2017年6月末，公司固定资产账面余额542,670.23万元。每年需计提金额庞大的折旧费用。2014年度、2015年度、2016年度、2017年1-6月，公司固定资产折旧分别新增22,706.93万元、37,519.65万元、45,357.27万元、28,333.78万元。大额折旧费用导致净利润和经营性现金流不匹配。
3、汇兑损失扩大导致财务费用增加。本公司财务费用金额逐年递增，但财务费用主要为非经营性活动相关内容。报告期内，财务费用影响的经营活动现金流金额分别为4,920.43万元、11,404.11万元、22,951.05万元、-1,784.02 万元，扩大了经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异。4、应收账款计提坏债准备导致资产减值准备增加。2017年1-6月，由于乐视移动未能如期支付货款，担保方乐视控股也未按照保证函履行担保偿付责任。公司对乐视移动计提 35,902.34 万元应收账款坏账准备，导致当期资产减值准备大幅增加，扩大了经营活动产生的现金流量净额与净利润的差异。
上述各因素的波动综合影响了公司报告期内经营活动产生的现金流量净额与当期净利润的比例变动。（来源于信利光电股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）第442页、第443页、第444页）
证监会反馈意见问题呈现：招股说明书披露，2014年、2015年和2016年，公司销售费用分别为12,355.93万元、14,963.74万元和13,581.01万元。结合销售费用的构成补充分析并披露公司销售费用率与同行业差异的原因。
招股说明书原文摘要：报告期内，本公司与可比A股上市公司的销售费用率比较情况如下：
2014 年、2015年发行人销售费用率水平与可比A股上市公司存在差异，主要是因为推广服务费、办公事务费的波动造成的所致。2016年和 2017年1-6月，发行人销售费用率水平与可比A股上市公司基本一致。
本公司推广服务费主要包括销售过程中销售服务费及样品宣传费；办公事务费主要包括运输费用、报关费、售后服务费等。2015年受市场竞争加剧影响，为保持市场占有率同时继续推广公司产品，本公司加大了产品推广力度，推广服务费、办公事务费同期分别增长了37.90%、38.62%，导致当年销售费用率较高。（来源于信利光电股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）第419页、第420页）
证监会反馈意见问题呈现：请发行人在招股说明书中补充披露各期前十大供应商的主要情况、采购金额、采购主要内容、占同类采购比重以及占采购总额比重，并分析采购金额及占比发生变动、主要供应商发生变动的原因。
1.招股说明书原文摘要：报告期内，发行人向前十大供应商的采购情况如下：
注：上述数据统计依据为向各大供应商合并范围内的采购情况，包含向各供应商及其子公司的采购情形。
2.报告期内公司向主要供应商采购金额及占比发生变动、主要供应商发生变动的原因
报告期内，发行人新增供应商、单个供应商采购占比变化原因具体如下：
2）2015 年度，发行人向主要供应商 LG CORP.的采购金额较2014年度下降63,708.60万元，同比下降约65.56%，于2016年度又增长 51,236.47万元；另外，发行人向广东欧珀移动通信有限公司的采购金额于2015年度期间内有大幅增长，较2014年增加48,826.78万元。出现上述情况的主要原因如下：
发行人向主要供应商 LG CORP.的采购金额占比于2015年度大幅下降，于2016年又基本恢复，主要是由于LG CORP.于2015年期间进行了相关业务的内部调整，因此于该期间减少了相关原材料的对外销售，于2016年起对发行人的TFT等原材料供应又基本恢复正常。
广东欧珀移动通信有限公司系公司主要客户之一，2015年期间，发行人与广东欧珀移动通信有限公司及其关联方开展的部分产品项目的原材料之一TFT被指定需向广东欧珀移动通信有限公司购买，因此发行人于当年度向广东欧珀移动通信有限公司的采购金额较大。
3）2016年度，由于发行人产品销量较2015年度大幅提升，同比增长约40.22%，因此发行人向主要供应商采购金额总体呈大幅上升趋势。该期间，发行人向深圳市海威思科技有限公司采购金额较 2015年增加50,418.95万元，同比增长940.21%；JDI HONG KONG LIMITED为当年新增前十大供应商，当年采购金额为53,281.08万元。主要原因如下：
由于发行人于2016年度积极发展指纹识别模组等产业链相关产品业务，因此发行人2016年度向指纹识别模组对应原材料的供应商深圳市海威思科技有限公司的采购金额出现大幅增长。
由于2016年度发行人集成触控模组产量较2015年度增长约80.53%，对相应原材料TFT需求大幅增加，发行人于2016年开发了JDI HONG KONG LIMITED作为TFT原材料的主要供应商之一，因此于2016年度与JDI HONG KONG LIMITED产生较大规模的交易金额。
EXCELLENT TIME CORPORATION LIMITED系SHARP品牌显示屏的代理商,同时发行人销售给步步高通信科技有限公司的部分集成触控模组产品需要使用 SHARP品牌显示屏，随着发行人与步步高通信科技有限公司于该期间业务合作规模的扩大，发行人向EXCELLENT TIME CORPORATION LIMITED 的采购金额也随之增长。
综上所述，发行人新增供应商及单个供应商釆购占比的主要变化均具有合理的商业原因。（来源于信利光电股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）第204页、第205页、第206页、第207页）
证监会反馈意见问题呈现：报告期内，发行人因两次报关实际进口货物与申报货物不符，受到海关的行政处罚。请保荐机构、发行人律师核查并补充披露报告期内发行人是否存在其他因违法违规行为受到行政处罚的情况。
招股说明书原文摘要：因本公司报关实际进口货物与申报货物不符，汕尾海关于2014年5月作出尾关当违字[2014]004号《当场处罚决定书》，对本公司处以1,000元罚款。本公司已缴纳上述罚款并已改正了违规行为。上述处罚未对本公司的日常运营造成重大不利影响。
除上述处罚外，报告期内，本公司不存在其他因违法违规行为而受到行政处罚的情形.（来源于信利光电股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）第318页）返回搜狐，查看更多
