原标题：重庆钢铁：你真的以为所有的AH股都是优质股？
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一直以来，很多投资者都有一个思维定势，认为能同时在A股和H股市场上市的公司股票一定是好股票，毕竟能同时经过AH股两大市场考验的公司，品质理应很高。但实际上即使同时在AH股两大市场同时上市也会存在一些让人大跌眼镜的股票与公司。
如果所有的AH股拟人化且都在一个群的话，重庆钢铁目前应该是那个要被群主劝退的成员，毕竟踢掉一个拉低平均分的群员似乎并不是一件什么坏事。
首先看看重钢在港股市场的表现。从重庆钢铁股份（01053-HK）的近期K线走势图来看，经过了12月27日盘中最高价2.11港元之后，虽目前一路走跌，但相较目前盘中价而言跌幅似乎还比较有限。
但众所周知，港股市场相较A股市场机制更为成熟，投资者也更为理性，所以目前重钢在港股表现波动不大。但同样是这家公司在A股的表现却让人大跌眼镜。
从重钢在A股的表现来看，股票名称已经改为*ST重钢，这表明目前该股处在退市风险预警时期，而且股价涨跌幅限制已由10%变成5%，投资者对其更多是远远避之，这样的表现已不能称为“优秀”，就连“正常”都算不上。所以这不禁让人发问，为何一家AH股上市公司会“沦落至此”呢？
重钢是我国大型钢铁企业和最大的中厚钢板生产商之一。公司的主要业务有：生产、加工、销售板材、型材、线材、钢坯及焦碳煤化工制品、自来水、资源综合利用发电、生铁及水渣、钢渣、废钢。公司所处行业属于黑色金属冶炼及压延加工业，主营范围包括：生产、加工、销售板材、型材、线材、棒材、钢坯、钢带。
从公司主营构成图来看，公司以钢材坯、来料加工、副产品等几大主营业务为主。其中钢材坯占2016年公司主营业务收入的49.50%为公司第一大主营业务。但实际上到了2017年中期，公司主营业务构成再度发生了变化。
从公司2017年中报数据来看，2017年上半年，公司钢材坯营收达到39.23亿元人民币，占公司当期总营收的87.52%。由此可见公司业务单一化程度从2016年末至2017年上半年这段时间再度提高。公司钢材坯的收入对公司营收及净利润的影响程度增大。
但从公司各业务毛利率情况来看，2017年上半年，公司钢材坯毛利率仅有2.08%，而公司总体产品的综合毛利率则为2.41%。这说明目前公司产品获利能力低下，成本控制能力较弱，而这也会影响公司的日常营收能力。
而重钢近三年的经营情况也反映出了很多问题。从2014年起，公司的营业总收入便直线下滑，连续三年实现负增长。而在净利润方面，表面上虽有所改善，但这完全在靠公司非经常性损益“死撑”，扣非后公司净利润实现连续三年亏损。12月29日，公司发布了年度业绩预盈公告宣称公司“2017年年度归属于上市公司股东的净利润将实现扭亏为盈，预计实现归属于上市公司股东的净利润约3.3亿元”，但看清楚，公司股东扣除非经常性损益后亏损仍有约17.7亿元，经营状况令人担忧。
而在现金流方面，公司经营、投资现金流出现净流出，筹资现金流则出现大幅流入。这说明公司目前的日常经营以及扩大生产均倚仗着融资借债，而且截至2016年，公司资产负债率高达100.29%，公司出现财务风险的概率大幅加大。一旦出现资金链问题，重钢或许不仅仅要考虑A股退市的问题，还要考虑公司是否能经营下去的问题。
所以说重钢虽然仍身为AH股公司，但公司经营“危险重重”，如若不能有效解决公司在经营以及债务方面的严峻问题，所谓AH上市股的称号也只不过是“水中月，镜中花”。
